一、光洋股份电话纪要0901

公司业务传统主要聚焦在汽车传动系统上的轴承类和齿轴类产品,近几年顺应汽车智能化、电气化发展趋势,公司对发展战略、业务布局进行重新规划,主要为几方面:第一,在传统汽车零部件领域全力开拓新能源汽车客户。公司自2020年开始全力开拓新能源汽车项目,经过几年的努力,已经与大部分头部新能源整车厂、主机厂达成相应合作,公司产品广泛应用于新能源汽车的电机、减速机等传动系统总成中,同时也在加快开发汽车智能化关键机械组件等产品。第二,积极布局汽车电子。汽车电气化、智能化过程中汽车电子的增量空间非常大。公司2020年12月底收购威海世一电子有限公司,其原是全球头部FPC生产厂商韩国SIFLEX株式会社全球最大制造基地,在柔性线路板以及软硬结合板领域的研发和技术水平都处于全球领先地位,主要经营FPC电路板业务,主要终端客户为手机和汽车厂商。后续公司将充分利用威海世一在消费类电子产业链积累的完整韩系高精密软板和软硬结合板技术,依托公司在汽车产业链各种资源的积累迅速切入汽车电子市场。第三,立足汽车,走出汽车。在重点开拓汽车领域的同时也在积极关注智能机器人、高端工程装备等领域,目前也有一些配套客户产品。

2022年半年度业绩情况从业务发展的角度,公司今年上半年各方面都正常推进并都达到预期水平,与比亚迪等核心客户的合作项目甚至超出预期,为后续公司业务规模再上一个新台阶奠定了坚实基础;从财务数据的角度,半年度财务指标表现不理想,主要是受疫情、商用车周期下滑、原材料价格高位运行等不利因素影响。但这些都是短期因素,目前整个汽车工业已经完全恢复正常,6月份起各主要客户的订单逐渐恢复,后续随着各项新定点业务逐步起量,包括威海世一电子产能爬坡顺利进行,预计后续会给公司业绩带来有力支撑。总体来说,目前公司呈现外冷内热的情况,公司业务定点多、开发进度符合预期,但受短期不利因素的影响业绩表现还未体现,但随着新能源汽车业务快速发展,公司未来业绩可期。

答:(1)公司轴承产品毛利率出现短期波动,一方面受疫情和商用车市场下滑等多种因素影响,公司收入规模和产量下降,致使产品单位成本上升,同时产品原材料从去年开始至今年上半年高位运行等因素也会影响毛利率水平。(2)自公司2015年完成收购天海同步后对其进行战略转型,转型过程中存量业务下降,增量业务需要一个上量的过程,所以整体收入规模有所下滑,同时叠加原材料价格上涨,导致毛利率出现下降。但天海同步在齿轮制造领域处于行业前列,后续在行星传动系统、减速器总成及各项新能源汽车齿轮业务上将有所表现,从而稳步推高天海同步的市场地位和业务规模。目前随着天海同步收入规模逐步攀升,产品毛利率也开始回升。(3)后续公司将通过开展各项降本增效工作、不断优化提升加工工艺水平,在满足性能和质量的要求下积极全力控制成本,同时随着新能源汽车各种新品开发上量、收入规模的提升、产品结构优化调整,公司固定成本将不断摊薄,对产品毛利率也会有较大贡献。

答:新能源汽车的迅速崛起,带来了整个汽车产业链重构的机会,国内汽车零部件企业在产业链重构的机遇中都有机会获得更多的产品定点和市场份额。就公司情况而言主要是以下几方面:第一,公司在转型过程中各项产品研发和资源投入更为快速、更为坚决。公司2020年制定新的发展战略后,全力以赴拓展新能源汽车市场,受益于公司转型速度、高效的对接服务以及产品开发能力,在各新能源汽车零部件项目上均取得较大成功,获得了较高的市场份额。第二,公司过去几十年积累的技术开发能力和先进制造水平,成功配套大众等核心客户,通过了各类厂商供应链的严格审核认证,在后续其他产品和客户的开发过程中起到很多助力作用,帮助公司更快、更多获得新能源汽车客户的认可和项目机会。第三,在汽车电气化和智能化的过程中汽车电子市场增量非常大,公司也正在积极布局车载FPC领域,切入汽车电子业务。第四,从客户的角度而言,随着规模的扩张也需要建设相对更加安全可靠的供应链体系,而公司也确实能够为客户提供更具性价比的产品和更加高效及时的服务。

答:不同车型使用的产品不一样,就公司传统主业机械加工零部件而言,如果一辆车都使用公司产品(例如电机轴、传动轴、空心半轴、变速箱或减速器中各类轴承类、齿轮类产品、轮毂轴承等)单车价值量可能在2,000元左右。车用PCB板空间相对大一些,有统计数据显示,传统燃料油车的PCB板单车价值量约800元,随着汽车电气化和自动化过程,电气化将带来非常大的增量空间,车载PCB板的单车价值可能会上升到4000-6000元。

二、博俊科技电话纪要0915

江苏博俊工业科技股份有限公司(以下简称公司”)成立于2011年,主要从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售。公司产品覆盖整车上下车体,车身模块化产品,仪表台骨架总成等;零部件产品种类覆盖转向系统、动力系统、车门系统、天窗系统、电子系统、内饰系统、座椅系统等,向客户提供一站式的汽车零部件解决方案。公司拥有自主模具研发能力。公司主要生产工艺覆盖冲压、热成型冲压、机器人点焊、机器人气保焊、激光焊接、嵌件注塑、激光切割及其他装配等生产工艺。公司与吉利汽车、长安汽车、长安福特、理想汽车、赛力斯、比亚迪、长城汽车、蒂森克虏伯集团、伟巴斯特集团、麦格纳集团、凯毅德集团等国内外知名整车制造商和汽车零部件厂商建立了良好的合作关系,并形成战略合作。目前,公司在全国的全资子公司主要为以下5家:1.重庆博俊工业科技有限公司,2017年注册成立2.成都博俊科技有限公司,2017年注册成立3.常州博俊科技有限公司,2021年注册成立4.西安博俊汽车零部件有限公司,2022年注册成立5.浙江博俊工业科技有限公司,2022年注册成立。

答:公司产品基本覆盖核心车身结构件,在产品层面,公司在重庆博俊和常州博俊、成都博俊分别布局车身模块化相关产品、高压铸铝产品,增加公司的产品类别,不断提升产品的附加值。

答:是的,占比会越来越高。

答:从公司合并口径来看,去年前五客户均为Tier1,依据公司已披露的2022年半年度报告,前五客户中有3家为主机厂,主机厂客户销售占比呈显著上升趋势。

答:公司目前向主机厂客户如理想汽车、赛力斯汽车、比亚迪汽车等主要客户供货的车型普遍热销,未来一段时间内销售预测会持续增长,但主要看市场的接受程度及实际交付情况。公司在持续深挖现有客户,积极拓展新客户,持续提升公司的营收规模和盈利能力。

答:公司在汽车零部件行业深耕多年,具备一定的经验积累、技术沉淀和客户资源;公司拥有自主模具研发设计能力,前期开发成本较低,风险可控,可配套客户进行项目前期同步开发与设计优化,提高材料利用率;公司生产环节工艺链较为全面,覆盖冲压、热成型冲压、机器人点焊、机器人气保焊、激光焊接、嵌件注塑、激光切割及其他装配等生产工艺,可助力提升产品附加值及有效管控各环节产品质量;基于多年的经验积累,公司项目管理能力较强,可高效调动各相关环节以满足客户的交付需求,保障稳产稳供。未来,公司将持续积累核心竞争力,完善人才引进与培养体系,积极开拓业务,不断提升自身综合实力,以更好地配套客户需求。

答:公司白车身产品前期主要供货给潍柴动力、金康(赛力斯)、长安汽车、长安福特等客户,后续拓展了吉利汽车、理想汽车、比亚迪汽车、长城汽车等主要客户。

答:公司从6月份开始向理想汽车L9车型供货,9月上半月已经交付了5000套产品。公司产能充足,可以满足后续的交付需求。公司已获得理想新项目定点。

答:公司在保有本部客户和业务并持续深挖的同时,走出昆山,选择在主机厂较为集中的重庆、成都和常州建厂,在客户层面,持续开发新客户,从Tier1到主机厂客户,积极拓展增量市场;在产品层面,公司在重庆博俊和常州博俊布局的车身模块化相关产品,单车价值量较大,对公司营收有一定增量贡献。随着新工厂产能的逐步释放、本部的稳定增长,以及产能利用率的提升,公司近两年业务保持良好的增长态势。

答:公司本部产品主要为汽车精密零部件和精密模具,主要服务于Tier1客户并持续拓展份额;重庆博俊、常州博俊定位于车身模块化产品,主要服务于主机厂,主要客户为吉利汽车、赛力斯汽车、理想汽车、比亚迪汽车、长安福特、长城汽车、合创汽车、牛创汽车等主机厂;成都博俊定位于高压铸铝和一体化压铸产品,主要服务于新能源主机厂。

三、西上海业绩说明会0906

本次业绩说明会在上证路演中心(

http://roadshow.sseinfo.com)举行,公司参会人员线上回答了投资者提出的以下问题:

答:投资者您好,公司的服务和产品直接或间接覆盖的汽车品牌有上汽大众、上汽通用、上汽乘用车、上汽通用五菱、广汽本田、东风日产、东风汽车、一汽大众、吉利汽车、奇瑞汽车、江淮汽车、长安汽车等。报告期内,公司管理层与核心团队持续开拓新能源汽车业务,公司零部件产品及物流服务配套和覆盖的新能源汽车品牌包括比亚迪、蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车、领克汽车、智己汽车、飞凡汽车等知名电动汽车企业和头部新造车企业。在子公司上海延鑫汽车座椅配件有限公司专门成立事业部重点开发比亚迪业务之后,公司在包覆件领域已成为比亚迪的主要供应商之一。此外,子公司上海幸鼎所运营的蔚来汽车上海交付中心,是全国领先的蔚来汽车交付中心。感谢您的提问!

答:投资者您好,感谢您的提问!2022年上半年,公司在做好疫情防控的前提下,充分发挥全国布局和全产业链服务的突出优势,稳定存量业务,围绕核心客户开拓增量业务,并大力开拓新能源汽车业务。在汽车零部件制造方面,公司获得了诸多产品定点开发与制造的新项目,包括座椅背板、座椅面套、中央对开门扶手总成、仪表板扶手、饰条等汽车内饰件和外饰件,配套应用于上汽大众、上汽通用、东风日产、吉利汽车、比亚迪、蔚来汽车、理想汽车等品牌的诸多新款及热销车型。在汽车物流服务方面,开拓了奇瑞汽车、小鹏汽车整车仓储和运输业务、上海汽车变速器有限公司线边物流以及广汽商贸有限公司的整车运输等新客户的新项目,为主营业务的可持续增长打下了良好的基础。

答:投资者您好,感谢您的提问!新能源汽车的市场格局尚未稳定,客户的产销量波动较大,同时,目前新能源汽车客户的业务量规模尚不是很大。面对新能源业务拓展过程中的挑战,公司将更好地做好服务计划,不断提升客户满意度,充分发挥成本控制的优势,提高运营效率。公司将积极把握行业发展趋势,持续加大投入,深入开拓新能源汽车客户业务。

答:投资者您好,感谢您的提问!公司是A股上市公司中为数不多的汽车全产业链服务供应商,业务集汽车零部件制造、产前零部件物流、整车仓储及运营、整车运输、售后服务备件的仓储及运营、零部件运输于一体。面对汽车行业遭受疫情冲击以及市场竞争加剧的局面,公司始终坚持"一切从诚信开始"的理念,利用公司丰富的经验和资源最大程度上保障了客户的需求。此外,公司在全国的零部件生产和运营基地的布局,也使得公司在保障供应链稳定方面具有一定优势。经过二十年的发展,公司在上海、广州、西安、合肥、长沙、烟台、武汉、定州、廊坊等地建立了零部件生产基地,在北京、上海、广州、天津、烟台、宁波、芜湖、武汉、重庆等地建立了运营基地。在个别地区因不可抗力导致停工或减产的突发情况下,公司在其他地区的生产运营可以正常开展,使公司的整体业务保持稳定,减轻了疫情对公司业务的影响。

答:投资者您好,感谢您的提问!公司研发模式主要以同步开发为主。客户为了适应需求变化的节奏,逐步将内饰系统的部分开发任务转移给汽车内饰件供应商。同步开发模式在国际上已成为汽车内饰行业的主流研发模式,但由于同步研发对企业的研发能力提出了更高的要求,特别在内外饰件领域,能做到与中高端整车厂商进行同步开发的核心零部件企业并不多。在同步开发模式下,公司充分理解客户产品的需求并严格根据客户的时间计划节点配合开发进度,在第一时间同步推出相应设计和产品,并通过试验对产品进行修改、完善。针对客户进一步的配套设计要求,公司在同步开发阶段可根据车型的市场定位及成本控制要求,为客户设计基于不同材质优化组合的内饰件以及配套的高效、经济的生产工艺流程,实现最优的性价比,为客户节约成本、提高生产效率。

答:投资者您好!西上海为比亚迪提供内饰包覆件、仪表板、饰条等零部件产品,配套应用到比亚迪宋、秦、汉、元、海豚系列等车型。在子公司上海延鑫汽车座椅配件有限公司专门成立事业部重点开发比亚迪业务之后,公司在包覆件领域已成为比亚迪的主要供应商之一。感谢您对公司的关注!

答:投资者您好,感谢您的提问!公司目前两大基地项目--西上海汽车智能制造园项目、广州延鑫零部件制造基地项目都在有序推进中。报告期内,为提高募集资金的使用效率和投资回报率,优化投资布局,公司将募集资金投资项目变更为"西上海汽车智能制造园项目",实施地点为合肥市新桥智能电动汽车产业园。新项目作为新桥智能电动汽车产业园的重要生产性服务业配套项目,建成后将成为高标准汽车物流智能仓库。目前,公司已经竞得了该项目的建设用地,签订了国有建设用地使用权出让合同并办理相关手续。项目的建设工作正在按规划推进中。同时,公司在广州花都区竞得17,740平方米工业用地打造的汽车零部件制造基地,也正按照规划有序推进中。

答:投资者您好,感谢您的提问!根据工信部的数据,今年上半年,新能源汽车产销分别完成了266.1万辆和260万辆,同比均增长1.2倍,市场渗透率为21.6%。根据中汽协数据显示,7月国内新能源汽车销量同比增长1.2倍达到59.3万辆,继续保持高速增长势头。公司一直在密切关注新能源汽车市场的变化。新能源汽车的快速增长为汽车产业链上游的零部件配套、后市场的物流服务等细分领域都带来了巨大的发展空间。最近两年公司也在大力开拓新能源汽车客户业务,无论是零部件制造还是物流服务方面都取得了一定成果,这也是公司主营业务未来能稳步提升的一个重要动力。

答:投资者您好!围绕汽车零部件制造和汽车物流服务两大主营业务,公司实行精细化管理、坚持精益生产方式、加大信息化投入,提高运营质量,降本增效,销售毛利率连续四年保持增长,2022年上半年已达24.65%。公司精细化管理使降本增效的理念贯彻到各级员工和方方面面;精益生产方式通过合格率提升、工装优化、设备自动化等方式提升生产效率;信息化持续投入,配合工艺优化、生产流程改进等手段与措施,使公司毛利率水平持续改善。感谢您的提问!

答:投资者您好,感谢您的提问!首先,公司将继续围绕主营业务,坚持"合规稳健、做强做大"的经营方针,加速推进"十四五"战略规划落地,朝着"智慧物流"和"智能制造"的方向转型,力争成为行业领先的汽车服务供应商。其次,公司一直致力于降本增效、优化管理,巩固核心竞争力,提高效率效益以及盈利能力,力争效益达到行业领先水平。此外,公司在稳住存量的同时,还将通过收并购、参股等模式,延伸产业链布局,扩大业务市场和营收规模。公司未来将会聚焦新能源、新材料、新技术、新服务,探索新业务、新领域,逐步实现多元发展。

答:投资者您好,感谢您的提问!公司的零部件制造业务已具备了同步开发甚至超前开发的能力,围绕主要整车厂的产能分布实现了生产基地的全国布局,可以为客户提供高效、优质的零部件配套。公司研发模式主要以同步开发为主。客户为了适应需求变化的节奏,逐步将内饰系统的部分开发任务转移给汽车内饰件供应商。同步开发模式在国际上已成为汽车内饰行业的主流研发模式,但由于同步研发对企业的研发能力提出了更高的要求,特别在内外饰件领域,能做到与中高端整车厂商进行同步开发的核心零部件企业并不多。深耕行业多年,公司拥有庞大的客户群体,且主要客户业务合作长期保持稳定。公司所提供的产品覆盖的汽车品牌有上汽大众、上汽通用、延锋饰件、荣威、名爵、吉利汽车等。在新能源汽车客户方面,公司零部件产品覆盖的品牌包括比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、领克汽车等知名电动汽车企业和头部新造车企业。此外,公司在上海、广州、西安、合肥、长沙、烟台、武汉、定州、廊坊等地设有零部件生产基地,贴近配套客户、高效响应需求。

四、恒帅股份现场交流0906

（一）产品方面目前公司业务可划分为四大业务单元:在电机技术领域,有电机业务、电动模块业务;在流体技术领域,有驾驶视觉清洗系统、热管理系统业务。在电机技术领域,电机业务单元主要包括后备箱及侧门电机、风扇电机、ABS电机等产品;电动模块业务单元主要包括隐形门把手驱动机构、充电小门执行器等产品。在流体技术领域,恒帅股份的驾驶视觉清洗系统业务单元主要包括汽车清洗泵、清洗系统产品、智能汽车高级驾驶辅助系统(ADAS)传感器的主动感知清洗系统等产品;热管理系统业务单元主要包括新能源汽车热管理系统的冷却歧管、电子循环泵等产品。

（二）技术方面公司针对电机新技术的发展重点主要包括:1、先进电机的设计应用技术;2、先进电机的材料研发;3、侧重数字孪生(基础材料、工艺工程等方面的仿真)、实验等基础技术开发;4、清晰的技术目标和路线定位,保障技术链、产品更新的持续性迭代。通过长期积累,公司已在工程能力方面建立了深厚的护城河。现在公司的产品技术壁垒逐步向设计应用技术和材料技术方向延伸。近期公司研发的新技术谐波磁场驱动电机”和低齿槽转矩脉动永磁电机”具备较强的竞争力。上述技术可大幅度提高电机的功率密度、提升电机在高低速区间的综合效率。

（三）市场方面公司已经积累了大批优质的整车厂和一级零部件供应商客户。在新产品方面,公司将持续承接新项目、新增量,以技术创新实现客户预期;在老客户挖潜方面,通过全球布局,贴近客户就地研发生产,提升配套份额。2022年上半年,公司实现营业收入3.22亿元,同比增长13.97%;归母净利润6,670.03万元,同比增长8.80%;经营活动产生的现金流量净额6,490.76万元,同比增长115.91%。

答:公司的整体在手订单较为充足,但2022年上半年,国内疫情有所反复,部分地区因管控措施而使供应链受阻,汽车行业下游生产受到了一定的影响。根据中国汽车工业协会数据显示,2022年上半年全国汽车产销量分别为1,211.7万辆和1,205.7万辆,分别同比下降3.7%和6.6%。公司处于管控区域的客户的生产亦受到一定的影响。同时,2022年上半年大宗原材料持续维持高位,对公司的经营业绩产生了一定的影响。

答:相比传统电机,谐波磁场电机具备诸多优势:(1)电机轻量化。谐波磁场电机的功率密度显著高于传统电机;(2)基于磁场的特殊性新设计,谐波磁场电机可大幅降低电机轴电流;(3)谐波磁场电机的控制方法与传统电机一致,可以同样适配现有永磁同步电机的应用场景;(4)相比传统高压电机,谐波磁场电机的制造工艺更为简单。由于谐波磁场电机的特殊磁路设计,其制造精度和装配复杂度要求更高,具有更高的制造壁垒。

答:齿槽转矩是电机不通电情况下,由于转子与定子开槽,导致转子旋转时引起磁能变化而产生的转矩波动。齿槽转矩波动会增加电机的噪音和振动,同时加大电机输出转矩波动使得电机不能平稳运行,影响电机性能。公司通过特殊的电磁场结构设计和充磁技术,实现了降低齿槽转矩脉动,使电机运行趋于平稳。

答:公司的清洗系统产品已经实现了总成化,目前主要客户为国内的整车厂,在美国生产基地投产后会逐步向北美市场拓展。电机方面,在部分应用场景,公司尝试由单一电机配套向总成化、系统化产品配套发展,旨在提升各电机的整体附加值,提升整体单车价值量。公司已在隐形门把手和充电小门领域实现电机+执行器”的产品拓展。

答:基于现有技术积累,公司不断开拓流体技术及电机技术在新能源汽车领域的应用。2022年上半年公司在新能源汽车零部件领域的收入为7,742.35万元,占当期主营业务收入比例为24.22%,2020年公司全年对应收入为2,042.94万元,占当期主营业务收入比例为5.99%,收入实现较快增长。

答:近几年,公司的产品结构变动较大,其中电机业务收入占主营业务收入的占比从2017年的7.17%上升至2022年上半年的35.45%,相应的电机客户的收入占比提升较快。同时由于公司新能源业务发展迅速,占当期主营业务收入比例从2017年的5.99%上升至2022年上半年的24.22%,相关新能源客户的收入占比提升亦较为迅速。

答:公司目前电机品种开发主要集中在车身系统的四门两盖方向(四个车门,充电小门盖和后备箱盖),例如后备箱电机、吸合锁电机、侧门磁滞器电机、电动门电机、隐形门把手电机、充电小门执行器等,且部分电机品种已经向系统总成方向发展。

答:针对自动感知清洗阶段的布局,公司在相关领域投入较早,已经形成了一定的成果和发明。总体来说,这是公司针对传统清洗系统被迭代风险的前瞻性布局。无人驾驶阶段,主要的清洁需求将集中于车身的感知传感器上,并且需要实现清洗系统自动发现摄像头等设备脏污了,主动实现清洗,整个系统智能化程度较高。并且因ADAS系统的传感器数量较多,需要清洗的点位会远多于传统清洗系统,因而相关产品结构会更为复杂精密。问题九:公司在热管理系统产品的发展情况?答:在热管理系统领域,公司已开发冷却歧管产品且量产配套,实现从0”到1”的突破,未来将继续开展热管理系统领域中电子循环泵、阀等方面的客户开发。

答:公司在收入和成本两个方面采取的组合策略是公司维持较高毛利率的主要原因。收入方面:(1)优质客户为公司带来了稳定、持续、大批量的采购订单;(2)公司内外销业务均衡发展的全球化市场布局提升了公司抵抗市场波动风险的能力;(3)产品进行同心多元化布局。公司以微电机技术为核心,开发了应用于不同应用场景的电机产品;同时,以电机技术为核心开发包括清洗系统、清洗泵、冷却歧管等流体技术产品。两类技术产品形成一定的风险对冲,公司可持续性经营及抗风险能力得到进一步提升。成本方面:(1)标准化和平台化的产品战略带来的质量和成本优势。公司在产品的设计、开发和制造过程中采用平台化技术、模块化生产、标准化零部件策略,提高零部件的共用率,有效的提高生产效率、产品质量和降低产品成本;(2)零部件自制。公司在产品的制造过程中不断实现核心零部件的自制,向上游产业链进一步延伸,以更好的控制成本和质量,提高产品的竞争力和毛利率;(3)自动化设备自研和自制。公司具备自动化生产线的自主研发、设计及集成制造能力。公司组建了专门的设备研制团队,施行以智能化设备代替人工建立全自动生产线的策略,设备自研自制一方面降低了整体设备的采购成本,另一方面节约了外采设备的调试和定制研制时间,大幅缩短新产品的量产准备时间。